私下推介也要核信息边界
公司准备发债，销售人员想向重点认购客户另外提供一套较乐观的经营预测，称只是在小范围路演，不属于正式公告。不能只看会议人数和材料是否盖章。《公司债券发行与交易管理办法》第四十七条，直接规范发行人和承销机构在推介过程中的信息与行为。
城口企业参与债券融资或投资，应先核对债券发行主体、发行方式、募集说明书及更新版本。普通商业借款与依法发行的公司债券不同，不能把所有向企业借钱的介绍会都直接套进同一制度。
不能用额外消息吸引认购
第四十七条禁止夸大宣传、以虚假广告等不正当手段诱导误导投资者，并禁止披露债券募集说明书等信息以外的发行人其他信息。不能因为接收者签了保密承诺，便认为可以另给影响投资判断的信息；也不能把未经核实的未来订单说成已经实现的收入。
审查材料时，将路演每项经营数据、偿债来源与正式披露逐一对应。合法的解释说明与另行增加未披露事实需要区分，不能以回答客户提问为名补入一套与公开文件不同的业绩口径。遇到确需更新的信息，应依法完成相应披露与核查，不靠口头提醒绕过。
风险揭示不是一句投资自担
关于评级、担保、回售和兑付安排的说明，应与真实条款相符。公司存在担保，不等于任何风险都有人无限补足；获准注册，也不是监管机关保证本息兑付。将条件、期限或担保范围省略后只讲结论，可能造成实质误导。
投资者也应保存当时听到的具体内容，而非仅写销售人员很自信。说明发生的时间、参与者、材料版本和对购买决定的影响，有助于区分一般市场判断与可核实的虚假事实。后来违约本身，不自动证明此前每句话都违法。
路演录音与配售过程应当留档
第四十七条还要求承销机构保留推介、定价、配售资料，包括宣传材料、路演现场录音等，如实全面反映询价、定价和配售过程，依有关规则制作并妥善保管。只存最终募集说明书，不当然覆盖这些过程记录。
可以将演示稿、问答、实际使用版本与发行流程建立对应，记录谁提出更改、何时通过核查及哪些投资者收到。留档不是鼓励无限保留无关个人资料，访问权限、法定保管及合法取证仍需遵守；不能在争议发生后补录一段话冒充当日解释。
纠正时让说明与记录能够对上
发现推介材料不一致，应停止继续使用问题版本，依法核实并向相关对象作必要纠正，保存原记录及修订经过。不能简单删掉群文件，就当所有已经传达的信息从未存在。
融资企业、承销机构和投资者各自责任要依事实判断。可交付的核查结果，是一份推介内容与披露依据、接收对象及纠正措施对照表，帮助识别信息问题；它不替代投资风险判断，也不保证仅凭发现一个宣传缺项就必然获得全部投资损失赔偿。